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基金經理論市:政策呵護市場,看好優質龍頭

來源:基金視窗 發布日期:2019-11-12

上周市場相對穩定,其中上證綜指上漲0.20%,滬深300上漲0.52%,中證500上漲0.52%,創業板指上漲1.44%。行業方面,電子、汽車、建材、輕工、醫藥表現較好,農業、商貿零售、煤炭、鋼鐵、建筑相對落后。

CPI超出市場預期,進一步寬松預期下降,但短期內流動性實質收緊的可能性不大。上周公布的10月CPI同比上漲3.8%,達到2013年12月以來最高漲幅,高于上月0.8個百分點;環比上漲0.9%,與上月持平。食品價格是導致CPI繼續攀升的主要因素,從生豬存欄以及能繁母豬數據來看,未來豬肉供給可能還會進一步緊張,豬肉價格存在繼續上漲的壓力,結構性通脹延續。但從公布的外貿和PPI數據看,10月進、出口增速有所改善,但仍處底部區間,同時PPI同比增速繼續下滑0.4個百分點至-1.6%;PPI-CPI裂口進一步擴大到-5.4%,顯示經濟向下的壓力依然在增大,從央行上周下調MLF操作利率的舉動看,短期內收緊流動性的可能性不大。

政策呵護市場。上周證監會就主板(中小板)、創業板、科創板再融資規則征求意見,對相關的發行條件、定價、對象、鎖定期都有一定的放松,再融資制度迎全面松綁。上一輪再融資放松的市場環境中,相關公司實現了定增收益和股價上漲的正循環。預計再融資新規放松,對相關公司構成遠期基本面趨勢的強化因素,對短期風險偏好也會有一定支撐。

11月市場還將迎來MSCI納入比例提升、中美可能達成階段性協議等事件的影響,我們對中長期市場維持樂觀的態度,預計A股市場將有望帶來相對穩健的表現,我們繼續看好各行業的優質龍頭,尤其是科技成長、消費領域。

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